粤芯半导体Q3业绩增速亮眼，营收增长近七成经营现金流达14.53亿

粤芯半导体三季报亮点：营收破30亿现金流飙涨近四倍 产能扩张剑指月产12万片

创业板迎来首家晶圆制造企业后不久，粤芯半导体（301660.SZ）交出了一份颇具看点的成绩单。公司于2026年10月13日正式登陆创业板，随后披露的上市后首份三季报显示，前三季度营业收入达到30.15亿元，同比增幅高达69.45%；单看第三季度，营收12.38亿元，同比增长70.45%，延续了高速扩张态势。

现金流表现更为抢眼。报告期内，粤芯半导体经营活动产生的现金流量净额录得14.53亿元，较上年同期大幅增长378.92%。公司将此归因于收入增长带动销售回款增加，以及税费返还同比提升的双重作用。

产能利用率逼近满产，四期项目已在路上

支撑业绩高增长的核心引擎是产能。截至2025年末，粤芯半导体旗下运营两座12英寸晶圆厂，月产能合计6.33万片，全年产能利用率达到96.38%，接近满负荷运转。

为应对持续旺盛的市场需求，公司在2026年已启动四期项目建设，规划新增月产能4万片。待该项目建成投产，总产能将跃升至12万片/月，规模几乎翻倍。

在工艺定位上，元鼎证券官网粤芯半导体并未追逐先进制程，而是聚焦180nm至55nm成熟制程特色工艺平台，主攻模拟芯片及数模混合芯片领域。这种差异化路线使其在特定应用场景中形成了明确的竞争优势。

客户版图：国内模拟芯片头部企业八成已合作

客户结构是衡量代工企业市场认可度的重要指标。粤芯半导体披露，公司累计合作的芯片设计企业已超过200家。更值得关注的是，国内前十大模拟芯片上市公司中，有八成已与其建立合作关系。这一覆盖比例反映出公司在模拟芯片代工细分赛道上的渗透深度。

下游业务模式方面，粤芯半导体围绕国内芯片设计企业的特色工艺需求，开展定制化工艺开发与量产导入，同时统筹产能优先保障重点客户和重点产品的交付。

收入增长背后：量价齐升叠加结构优化

对于前三季度收入的快速攀升，粤芯半导体在三季报中给出了多重解释：一是产能持续释放带来出货量增长；二是产品结构持续优化，高附加值产品导入逐步见效；三是半导体行业景气度回升推动产品量价齐升。三重因素叠加，共同推动了营收端的高增速。

国产化协同：从材料到设备到IP全链条推进

在产业链自主可控方面，粤芯半导体的布局覆盖了上中下游多个环节。

上游原材料端，硅片、化学品、特气、研磨液等品类已引入多家国产供应商。核心设备端，离子注入、刻蚀、薄膜沉积、化学机械研磨等关键工序均采用了国产设备。在IP及EDA工具环节，公司也已与多家国内供应商建立长期合作并取得多项授权。

这种全链条的国产化协同，不仅降低了对外部供应的依赖，也为公司在成熟制程特色晶圆代工领域构建规模化支撑提供了基础。

综合来看，粤芯半导体上市后首份财报呈现出收入高增、现金流大幅改善、产能接近满载的经营面貌。随着四期项目推进和国产化合作深化，其在12英寸特色晶圆代工领域的产能与客户基础有望进一步巩固。